当前，市场投资者(zhě)正(zhèng)在(zài)担忧，眼下美国政(zhèng)府的债(zhài)务上限僵局正朝着更危险的方向(xiàng)升(shēng)级。

　　当(dāng)地时间5月9日(rì)，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)在(zài)白宫就债务上限问题与总统拜登举(jǔ)行(xíng)会议后(hòu)表示，这(zhè)次会见并未就解决债务上限问题达成任(rèn)何有益意(yì)见(jiàn)，自己和国会其他几位党(dǎng)团领袖将于12日再次与总统拜(bài)登会面。

　　据路透社(shè)消息，当地(dì)时间周二，美国总统拜登在白宫(gōng)与国会众议院议长、共和党人麦卡锡进行谈判，试图打破两党围绕美国31.4万(wàn)亿美元债务上限问(wèn)题长达(dá)三个(gè)月(yuè)的僵局，避免在5月(yuè)底之(zhī)前发生严重(zhòng)违(wéi)约。

　　报道(dào)称，美国(guó)参议院多(duō)数党(dǎng)领(lǐng)袖、民主党人查克·舒默(mò)、参议院共和党领袖米奇·麦(mài)康奈尔、众议院民(mín)主党领袖哈基(jī)姆杰·弗里(lǐ)斯(sī)也将参加(jiā)此次会谈。

　　之(zhī)前市(shì)场(chǎng)预期，拜登与麦卡锡(xī)的此次谈(tán)判达(dá)成协(xié)议的(de)可能性不大，因此，在谈判(pàn)前一日，麦康奈尔(ěr)称，在美国灾难(nán)性违约迫在眉睫之际，他不会在债(zhài)务上限问(wèn)题上(shàng)打破党派僵局，去帮助总统拜登(dēng)。这番(fān)言论无(wú)疑给此(cǐ)次谈(tán)判泼(pō)了一盆冷水。

　　今年1月(yuè)19日，美国(guó)债(zhài)务总(zǒng)额超过债务(wù)上限(xiàn)。美(měi)国财政部次日启动(dòng)非常(cháng)规(guī)举措维持政府运(yùn)营，避免出(chū)现债务违约。然而，使用非常规措施只能(néng)帮助财政(zhèng)部暂时性地继续借款。

　　上周，美国财政部长耶伦在致信国会(huì)领袖时发出了债务违约可能(néng)期限的警告(gào)，称(chēng)财政部的(de)最佳估计(jì)是，若国会未能提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)或(huò)暂(zàn)停上限，到6月初，财政(zhèng)部将无法继续履行政府的所有义务，最早可能在6月1日。

　　上(shàng)月(yuè)末，共和(hé)党的债务上限问题(tí)相关议案在众议院以微弱优(yōu)势得到通过。议案(àn)提出，到明年(nián)3月31日前，暂停债(zhài)务上限的限制(zhì)，若两党(dǎng)能在这(zhè)一时限之前同意把债务上(shàng)限再提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元，则暂停时(shí)限作废，但提高上(shàng)限需要满足多种(zhǒng)削减开(kāi)支的条件，共和党预计未来十(shí)年内将合(hé)计削减(jiǎn)4.5万亿美(měi)元政府开支。

　　但白宫在议(yì)案(àn)通过后很快表示(shì)，这一将削减支出和提高债务上限捆绑的(de)议案没机会成为立法(fǎ)。

　　上周日，耶伦再(zài)次警告，6月1日(rì)政府(fǔ)将(jiāng)耗尽现金，如国会不提高债(zhài)务上限，可能(néng)爆发一场(chǎng)“宪(xiàn)法危机”，引(yǐn)发金融和经济崩溃。

　　美国监管(guǎn)机构罕(hǎn)见(jiàn)“认错”

　　针对美国银行业危(wēi)机(jī)，美国监(jiān)管机构的第一(yī)份“认错”报告(gào)披露(lù)。

　　当地时(shí)间5月8日，加州金融保护与创新部（DFPI）发(fā)布报(bào)告承认，未能在(zài)硅(guī)谷银行倒闭之前向该(gāi)行(xíng)领(lǐng)导层施(shī)压，要(yào)求其尽(jǐn)快解决(jué)已知问题。

　　DFPI在报告中(zhōng)批评称，监管反应迟钝，未能及时(shí)排查隐患，没有及时注意到第一共(gòng)和银行(xíng)、硅(guī)谷银行在疫情期间发展过快(kuài)，吸收(shōu)了数千亿美元的存款(kuǎn)。同时，其工作(zuò)人员也没有(yǒu)意识到银行过快扩张(zhāng)所(suǒ)带来的风(fēng)险。报告(gào)表示(shì)，银(yín)行“在纠正(zhèng)监管(guǎn)机构(gòu)已发现的缺陷(xiàn)方(fāng)面行动(dòng)迟缓，监管机构也(yě)没有采取足够措施去尽快解(jiě)决问题”。

　　需要指出的(de)是，美国(guó)银行业的这(zhè)一场(chǎng)危机风暴中，加(jiā)州是名副其实的“震中”。除硅谷(gǔ)银行(xíng)以(yǐ)外，刚刚宣告倒(dào)闭的第一(yī)共(gòng)和(hé)银行也(yě)位于加州旧金(jīn)山。此外，近期(qī)同样遭遇严重冲击(jī)、股(gǔ)价暴跌的(de)西太平(píng)洋合众银行也位(wèi)于(yú)加(jiā)州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发(fā)布的报告(gào)，在对硅谷银(yín)行(xíng)的(de)监(jiān)管工(gōng)作中，DFPI发(fā)挥着辅助作用，而旧金山联邦储备银(yín)行承担(dān)主要监督责(zé)任，后者未(wèi)来(lái)可能会投入更多人员进行监督。DFPI在报(bào)告中称，加(jiā)州(zhōu)监管机构未来将对资产超过(guò)500亿美(měi)元(yuán)、且未纳入保险的存款规模很高的银行加强审(shěn)查(chá)。

　　在硅谷银行破产事件中(zhōng)，未(wèi)纳入保险的(de)存款(kuǎn)规(guī)模较高(gāo)是促成银行挤兑的关(guān)键因素之一。然(rán)而，报告指出，在(zài)过去，监管机构并未认定大(dà)量无保险存款一定(dìng)意(yì)味着(zhe)风险增加，因为(wèi)拥有大量存款(kuǎn)的账户往往是由企(qǐ)业客户持有的(de)，这些客户(hù)往往很(hěn)少更换(huàn)银(yín)行。该(gāi)报告(gào)还表示，DFPI计划要求银行考虑(lǜ)如何管(guǎn)理社交(jiāo)媒(méi)体和实(shí)时提款带(dài)来的风险，这(zhè)些风险也(yě)可能加剧和加速(sù)银行挤(jǐ)兑。

　　美国政府再(zài)度推(tuī)迟(chí)战略(lüè)石油储备(bèi)回补(bǔ)计(jì)划

　　5月9日周二，美(měi)国政府再度推迟(chí)美(měi)国(guó)战略石(shí)油(yóu)储备的回补计(jì)划。

　　美国能(néng)源部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然(rán)是世界上最大的石油储备，能(néng)源部(bù)仍(réng)然致力于以一种为美国纳税(shuì)人带来最大(dà)价值并保护美国经济和(hé)安全(quán)利益(yì)的方式回补SPR，同时遵守国会的授权并进行必(bì)要(yào)的维护——这(zhè)些也是对该储备进行良好管理的一部(bù)分(fēn)。

　　美(měi)国能源(yuán)部表示(shì)，除了直接(jiē)采购外(wài)，其补充SPR的方式还包括要求一些炼油厂退回部(bù)分从SPR拿到的(de)石油，并避(bì)免“不必要(yào)销售”。

　　虽然该部门(mén)去年通过政府拨(bō)款法案取消了国会授(shòu)权的约1.4亿桶从SPR中进行的石油(yóu)销(xiāo)售，但过去(qù)几(jǐ)周，SPR持续消耗(hào)150万至200万桶。尽管在3月底(dǐ)和本月初(chū)，WTI油价一度降至72美元/桶以下(xià)，曾一度短暂符合美国政府制定的(de)在每桶67—72美元/桶时购入石油回补SPR的条件，但今年以来多数时候，WTI油(yóu)价(jià)依然高于美国政府设定的条件。

　　油(yóu)脂板(bǎn)块间走势分化(huà)明显 棕榈油连续多日(rì)领涨

　　五一节后，油脂上演“大逆转”，在节后开盘一(yī)度全线跌破前低(dī)支撑后，国内三大油(yóu)脂(zhī)期货(huò)价格随(suí)即(jí)反转走高，增仓(cāng)上行。三个交易日，豆油主力(lì)合约(yuē)最高涨幅5％或372个点，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约最(zuì)高(gāo)涨幅8.3％或558吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢个点，菜籽油(yóu)主力合约最高涨幅(fú)7.1％或553个点。昨日，三大油脂价格集体回落，豆油率先回吐(tǔ)涨幅，棕榈油抗跌(diē)。油脂品(pǐn)种间走势有明显分化(huà)，从板(bǎn)块(kuài)内强弱表现上(shàng)来看，棕榈油明显强于菜油和(hé)豆油。

　　期货日报记者了解到，此轮反转过(guò)程中，市场风格(gé)不(bù)断变化(huà)，领涨品种(zhǒng)从豆(dòu)油切换到棕(zōng)榈(lǘ)油，领涨月份从主(zhǔ)力转换到近月，反映了市场(chǎng)交易逻辑改变。

　　据光(guāng)大期(qī)货分析师侯(hóu)雪玲介(jiè)绍，五一餐饮业火(huǒ)爆(bào)，美(měi)团预测五一(yī)堂食订(dìng)座率同比2019年(nián)增长205％，市场(chǎng)对(duì)油脂(zhī)消费预(yù)期乐(lè)观，确认了油脂大消费基(jī)调，且(qiě)认为节后油(yóu)脂将迎来补(bǔ)库需(xū)求。“因海关对大豆检验要(yào)求增加、检验频度增(zēng)加，大(dà)豆通过慢，供(gōng)应压力后移，市场担(dān)忧豆油(yóu)产(chǎn)量或不(bù)及预期，豆油累库放慢甚至去库。”侯雪玲表示，但随后(hòu)咨询机构数据显(xiǎn)示大豆(dòu)压榨保(bǎo)持较高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，豆油库存加(jiā)速攀升，豆油紧张逻(luó)辑(jí)证伪。

　　“受(shòu)到需求(qiú)表(biǎo)现不佳及后期大豆高到(dào)港带来的累库趋(qū)势压制，豆油整体(tǐ)一直(zhí)是不(bù)温不火；菜(cài)油整(zhěng)体受到需(xū)求难(nán)以消化(huà)供给的压制，前期(qī)表现弱势但在(zài)加拿(ná)大(dà)题材出现(xiàn)后反弹迅猛(měng)。相比之下，棕榈油(yóu)在产(chǎn)地及(jí)国内持(chí)续去(qù)库的加持下，表现最为亮眼(yǎn)，也(yě)是(shì)本(běn)轮油脂(zhī)上涨的(de)领(lǐng)头(tóu)羊。”中信(xìn)建(jiàn)投期(qī)货分(fēn)析师石(shí)丽红表示，此次油脂(zhī)反弹较为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以上的涨幅，一(yī)点都不拖泥带水，一定(dìng)程度反应(yīng)了(le)前期超跌后的市(shì)场心态。

　　记者(zhě)了(le)解到，本轮反弹(dàn)中连棕领涨(zhǎng)，主要源(yuán)于马棕(zōng)4月供(gōng)需(xū)数据偏(piān)紧(jǐn)的预期。

　　上周五主要(yào)机(jī)构公布的数(shù)据显示(shì)，马棕(zōng)4月产量不及预(yù)期，马棕4月(yuè)库存环比(bǐ)可能(néng)大幅下(xià)降，进一步支撑了马棕及(jí)连棕盘面(miàn)的反弹(dàn)。

　　据新湖(hú)期货(huò)分(fēn)析师陈燕杰介绍，4月马棕出口环比显著(zhù)下(xià)降(jiàng)19％—20％，主因(yīn)国际棕榈油近期的价格优势相比(bǐ)豆油及(jí)葵油大幅缩(suō)窄，导致国(guó)际需求减(jiǎn)弱。

　　“前几(jǐ)日彭博、路透预(yù)估(gū)4月马棕产量130万吨，环比几乎持平(píng)。出口(kǒu)预估(gū)120万吨(dūn)，环比减少19％。库(kù)存预估151万—153万(wàn)吨，相比3月库存167万吨下降比较明显。但上(shàng)周五到周一，大华(huá)继显及MPOA给出的4月全月(yuè)产量(liàng)环比减幅(fú)更大，MPOA预估环比(bǐ)减8％。”陈燕杰表示，若(ruò)产量预(yù)期兑现，4月(yuè)马棕库存或仅140多万(wàn)吨，已经是历史极(jí)低库存水平，库(kù)存环比减幅可能(néng)15％左右。

　　“4月马(mǎ)棕(zōng)产(chǎn)量偏低主(zhǔ)要在于当月(yuè)假(jiǎ)期(qī)较多(duō)，工(gōng)作(zuò)日偏(piān)少。因马来种植园的印尼工人要返(fǎn)乡(xiāng)庆祝开斋节(jié)，通常开斋节当月(yuè)马(mǎ)棕产量环比数据有偏低倾向(xiàng)。今(jīn)年印尼开斋节假(jiǎ)期从4月(yuè)19—25日，且(qiě)随后是国际劳动(dòng)节假期，预计因此(cǐ)印(yìn)尼工人返乡偏(piān)慢导(dǎo)致当月产量环(huán)比(bǐ)降幅较往年更(gèng)大。”陈燕杰说。

　　在业内人(rén)士(shì)看(kàn)来，三个品种表现强(qiáng)弱与各自(zì)的(de)吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢国内外供需、消息面有直接关系，阶段性的宏观企稳(wěn)及情绪修复也是此轮(lún)油脂反弹的重要(yào)前提。

　　“外围(wéi)市场尤其是(shì)美国经济(jì)衰退及风险事件的担忧情绪缓和(hé)，令原油(yóu)及国内商(shāng)品短期偏强(qiáng)，是国内油脂反弹的重要环境因素。”陈燕杰表示，上周(zhōu)五晚间公布的美国(guó)非农就(jiù)业等数据全面超预期。此外，耶伦也(yě)在(zài)敦(dūn)促国会提高联邦债务上限。这些消息，从(cóng)边际上缓解(jiě)了因美国银行业(yè)危机、债(zhài)务(wù)上限到期、短期较差经济数据(jù)带来的美国经济低(dī)迷及衰(shuāi)退担忧，国(guó)际原油随之止跌回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观环境（欧美经济(jì)衰退预期(qī)、美国银行业危机、美(měi)国债务上限等），考虑(lǜ)巴(bā)西大豆(dòu)卖(mài)压有(yǒu)所减轻但(dàn)仍将持续(xù)、美豆(dòu)新作目前播种(zhǒng)顺利、棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)地(dì)处(chù)于季节性(xìng)增(zēng)产季、欧洲(zhōu)新菜籽(zǐ)上市等(děng)因素，油脂本(běn)轮(lún)可定义为反(fǎn)弹。

　　上涨根基不(bù)牢 业内人士不(bù)看好油脂反弹的持续性

　　值得注意的是，当前，因宏观和基本(běn)面的压制依然存在，受访人士对油脂此轮反弹的持续性并(bìng)不乐(lè)观(guān)。

　　“从基本面来看(kàn)，在油脂供应改(gǎi)善倾(qīng)向较强的背(bèi)景下，我们预期油脂很难具(jù)备持(chí)续(xù)的上行基础(chǔ)，此轮超跌(diē)反弹或难持续太久。”石丽红表示。

　　在(zài)侯雪(xuě)玲看来，国(guó)内油(yóu)脂需求好(hǎo)于2022年，但不及2021年，且5—6月是(shì)消(xiāo)费(fèi)淡(dàn)季，市场对于需求不宜过分乐(lè)观。而从时间(jiān)节点(diǎn)上来看，油脂整体(tǐ)也将进入增(zēng)库周(zhōu)期，在业内人士看来，进入增库周期已是事实，这也将抑制油脂反弹空间。

　　对此(cǐ)，陈燕(yàn)杰(jié)表示，从(cóng)国际(jì)棕榈(lǘ)油产地看，目前是季(jì)节性(xìng)增产季，中期(qī)产地库存趋(qū)向回升(shēng)。但当前马(mǎ)棕库存很低，马棕供需转为(wèi)充裕预计还需要几个(gè)月(yuè)的时(shí)间。

　　“产地棕榈油(yóu)连续几个月(yuè)的(de)去(qù)库是(shì)建立在1—4月产量偏低(dī)的基础上，但在倒挂的(de)豆棕价差及主需(xū)求(qiú)国高库存带来的并不算(suàn)好的出口前景(jǐng)下，后续产地库存累库倾向较强(qiáng)。”石丽红表示(shì)。

　　记(jì)者了(le)解到，1—2月为棕榈油传统低(dī)产期，3月马来(lái)西亚出现洪涝，4月下旬则有(yǒu)开斋节的扰乱，过去几个月马棕产量表现不佳导致了(le)棕榈油的连续去(qù)库。然而，开(kāi)斋节(jié)后棕(zōng)榈油一般有着超(chāo)于正(zhèng)常季节性的产量(liàng)表现。

　　“鉴于开斋节处于4月下旬，预计马棕(zōng)5月(yuè)全月的产量环比增幅可能还会更高，这预计将(jiāng)为马来西亚带来显著(zhù)的累库压力，不(bù)利于产地报价及棕榈油期价的持续上行。”石丽红称。

　　同样，在(zài)侯雪玲(líng)看来，国(guó)内未来两个月油脂市场累库为主(zhǔ)，大豆检验(yàn)只影(yǐng)响(xiǎng)大豆供给(gěi)的(de)节(jié)奏但不会消化供应压力(lì)，根据船期初步推算，5—6月国(guó)内(nèi)大豆月均到港950万吨、油(yóu)菜籽(zǐ)月均(jūn)到港50多万吨、油脂直(zhí)接进(jìn)口月均30多万吨，那么油(yóu)脂单月供应在(zài)230万吨以上，超(chāo)过了2021年5—6月220万(wàn)吨平均(jūn)消费量。

　　“从国内油脂(zhī)库存走势来看，国内菜油库存从(cóng)年(nián)初以来早就已经进(jìn)入累库状态。截至5月5日，华东菜油库存34.75万(wàn)吨，周比(bǐ)增19％，同比(bǐ)增(zēng)75％。随着巴西大豆到港带来压(yā)榨整体回升，豆(dòu)油的(de)累库趋势也已经比较明(míng)显，截至5月5日，国内豆油(yóu)商业库存78.99万吨(dūn)，虽同(tóng)比下滑，但周比增近(jìn)10％，已连续三周累(lèi)库。后期(qī)从库存季节性角度来(lái)看，整体累库倾向也较(jiào)为明显。”石丽红表示(shì)，目前(qián)唯(wéi)一呈现库存(cún)下滑的油脂是近(jìn)月进口不太足的棕榈油，但(dàn)产(chǎn)地棕(zōng)榈油有望在(zài)开(kāi)斋节后开启(qǐ)累(lèi)库，带(dài)来远(yuǎn)月(yuè)棕榈油进(jìn)口利润改善及新增(zēng)买船。

　　在陈燕杰看来，增库(kù)确(què)实(shí)会限制油脂反弹空(kōng)间，但国内油脂油(yóu)料多(duō)数进口(kǒu)为主，成本端原(yuán)料(liào)的供需(xū)及价格的变化(huà)对油脂行情的影响要更大一些。后期，市场需(xū)关注巴西大(dà)豆贴(tiē)水是(shì)否进一步反弹，美豆新作面(miàn)积预期，国际(jì)棕榈油产地累库情况及(jí)国际菜油(yóu)葵油价格变(biàn)化。

　　此外(wài)，值得关注的(de)是，宏(hóng)观风(fēng)险并(bìng)没有完(wán)全消散，全球经济预期、美高(gāo)利(lì)息对大宗商品需求传(chuán)导等影响(xiǎng)或(huò)更大。

　　“在宏观风险(xiǎn)尚未释放(fàng)完全，市场随(suí)时(shí)可(kě)能(néng)重新聚焦宏观(guān)风(fēng)险，且油脂整体供应改善的背景下，油脂并不具备持续性反弹的基础，后(hòu)期涨(zhǎng)势预计放缓。”石(shí)丽红(hóng)称(chēng)。

　　基于以上判断，业内人(rén)士不看好油脂反弹的(de)持(chí)续性和(hé)高(gāo)度。在侯雪(xuě)玲看来，每次(cì)反弹乏力都是空单入(rù)场(chǎng)机(jī)会(huì)，合约上建议(yì)选择远(yuǎn)月合约(yuē)，品种中首选豆油。待供需报告发布后可择机考虑棕(zōng)榈油空单及菜棕(zōng)价差做(zuò)扩。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢