燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季(jì)报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年(nián)燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补(bǔ)偿收益(yì)影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调(diào)产品售价(jià)的结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润(rùn)的高增(zēng)长，上述三家(jiā)啤酒上市公司(sī)的营(yíng)收增长幅度并(bìng)不大(dà)，销量增长也(yě)不如人意。不过，其高端(duān)产品的表(biǎo)现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后(hòu)亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员、出(chū)售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈利(lì)的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停(tíng)部分(fēn)工厂(chǎng)是为(wèi)了提高(gāo)运行效(xiào)率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质(zhì)和区(qū)位优(yōu)势，扩大高端产品的(de)占比，符(fú)合整个行业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依(yī)靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来拉动业(yè)绩增(zēng)长变得(dé)越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在(zài)高端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤酒推(tuī)行多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴中国人去巴基斯坦安全吗”的基础上推出首(shǒu)款超(chāo)高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华(huá)润啤(pí)酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市(shì)；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端和超(chāo)高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产品为代表(biǎo)的大单品与(yǔ)特(tè)色产品组合的(de)产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了(le)一款名为“一世(shì)传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一(yī)瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的(de)售价也只售999元。

　　高端(duān)化(huà)路线对(duì)业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构得到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端(du中国人去巴基斯坦安全吗ān)以上产(chǎn)品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元(yuán)/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄(é)乌关系(xì)等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材(cái)料及(jí)包装物成本上升，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整(zhěng)体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情(qíng)况下，部(bù)分(fēn)啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒业(yè)股权，成为(wèi)这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来实现高(gāo)端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速放(fàng)缓，但净利润(rùn)大多实(shí)现(xiàn)了可(kě)观(guān)的(de)增长，除了高端(duān)化战略带(dài)来的拉动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成(chéng)本的(de)策略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报(bào)中透(tòu)露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司在中国内(nèi)地24个省、市(shì)、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前正持续推动(dòng)优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的(de)固(gù)定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤酒企业优化经营(yíng)的(de)常用手段。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近期(qī)的(de)投资者(zhě)交流(liú)会上就透露中国人去巴基斯坦安全吗，已着(zhe)手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来(lái)公司销售、管理费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较(jiào)大(dà)规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍在延(yán)续，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年(nián)在职(zhí)员(yuán)工数(shù)合(hé)计为(wèi)23708人(rén)，相比2021年的(de)26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤酒上(shàng)市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董(dǒng)事会(huì)同意政府对公司所属杨家群货场土地进(jìn)行收储。今年3月(yuè)1日，公司收(shōu)到上述目标(biāo)土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式(shì)获(huò)得4.81亿元的(de)收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分(fēn)收(shōu)益主要(yào)系公司取得处置土地使用权等长期资产(chǎn)的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投咨询有(yǒu)限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接(jiē)全(quán)资附(fù)属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让(ràng)其拥有(yǒu)的地块收(shōu)取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华(huá)润啤(pí)酒带来(lái)了当(dāng)年约三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤酒企业也(yě)在筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万(wàn)千(qiān)升/年新建项目等，同(tóng)时还有8个项(xiàng)目正式投产(chǎn)运营，包括(kuò)杭(háng)州工厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜力啤酒(jiǔ)升级(jí)改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产(chǎn)线项目(mù)等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中(zhōng)披露了多项新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造(zào)工程。

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